Morgan Stanley altın tahminini açıkladı: Ons için 5 bin doların üzerini işaret etti

ABD merkezli yatırım bankası Morgan Stanley, altın piyasasına ilişkin yeni beklentilerini paylaştı. Banka, değerli metalin daha önce yılın dördüncü çeyreği için belirlenen seviyeye tahmin edilenden hızlı ulaştığına dikkat çekti.

Morgan Stanley Analisti Amy Gower, ons altının 4 bin 450 dolarlık dördüncü çeyrek hedefine beklenenden erken ulaştığını belirtti.

Bankanın raporunda, altının önümüzdeki dönemde kesintisiz bir yükseliş göstermesinin beklenmediği ancak 2027'de 5 bin dolar sınırını aşabileceği öngörüldü.

Altın fonlarına yeniden para girişi

Altını destekleyen gelişmelerden biri ABD Merkez Bankası'nın (Fed) para politikasına yönelik beklentiler oldu. Fed'in faiz artırma ihtimalinin azalması, altına dayalı borsa yatırım fonlarına talebi yeniden güçlendirdi.

Mayıs ve haziran aylarında bu fonlardan toplam 93 tonluk çıkış yaşanırken, temmuz ve ağustos döneminde tablo tersine döndü. İki ayda yaklaşık 70 metrik tonluk giriş kaydedildi.

Fed için 2027 beklentisi

Morgan Stanley ekonomistleri, Fed'in faiz oranlarını 2027'ye kadar mevcut seviyelerde tutabileceğini öngörüyor.

Raporda merkez bankalarının altın alımları da yükselişi destekleyen unsurlar arasında gösterildi. Bazı merkez bankalarının fiyatların gerilediği dönemleri rezervlerini artırmak için değerlendirdiği belirtildi.

Çin'in yıl başından bu yana rezervlerine 60 ton altın eklediği, bunun 2023'ten beri görülen en yüksek artış olduğu aktarıldı.

Polonya'nın ise 82 tonluk yeni alımla rezervlerini 632 tona yükselttiği ve 700 tonluk hedefe doğru ilerlediği kaydedildi.

Altındaki yükselişin arkasında ne var?

Morgan Stanley'e göre altının fiyat hareketleri, geleneksel olarak yakından takip edilen uzun vadeli reel getirilerden ayrışmaya başladı.

Banka, uzun vadeli getiriler önemli ölçüde değişmezken altının ağustos ayının başında yükselmesine dikkat çekerek, yatırımcıların yüksek getirilerin arkasındaki mali risklere ve endişelere odaklanıyor olabileceğini değerlendirdi.

ABD Hazine tahvillerinin geri alım programının genişletilebileceğine ilişkin gelişmelerin de altın fiyatlarına destek sağladığı belirtildi.

Enflasyon verileri risk oluşturabilir

Morgan Stanley, yükseliş beklentisinin yanında altın fiyatlarını baskılayabilecek gelişmelere de dikkat çekti.

Analist Amy Gower, ABD'de açıklanacak enflasyon verilerini önemli risklerden biri olarak gösterdi. COMEX piyasasındaki kısa pozisyonların Nisan 2020'den bu yana görülen en düşük seviyelere yakın olması da raporda öne çıkan diğer unsur oldu.

Bankaya göre mevcut görünüm, kısa pozisyonların kapatılmasından kaynaklanabilecek ilave yükseliş alanını sınırlayabilir. Buna rağmen Morgan Stanley'nin orta vadeli görünümü, ons altının 2027 yılında 5 bin doların üzerini görebileceği yönünde.