Emtia Piyasasında Ters Rüzgar: Altın Dibi Gördü, Kakao Zirve Yaptı
ABD-Çin ticaret iyimserliğine rağmen emtia piyasaları karışık seyretti. Altın düşerken kakao yükseldi. Fed'in para politikası belirsizliği ve güçlenen dolar endeksi etkili oldu. Powell, arz şoklarına dikkat çekti. Zayıf ABD enflasyonu fiyatlamaları etkilerken, Fed'in tarife kaynaklı baskıları izleyeceği beklentisi arttı.
Emtia piyasaları, ABD ile Çin arasındaki ticaret görüşmelerinde sağlanan 90 günlük gümrük vergisi azaltma kararının oluşturduğu iyimser havaya rağmen, para politikalarındaki belirsizlikler ve dolar endeksinin güçlenmesiyle haftayı karışık bir tabloyla kapattı. Altın, son altı ayın en kötü haftalık performansını sergilerken, kakao fiyatları ise rekor bir yükselişe imza attı.
ABD Merkez Bankası (Fed) Başkanı Jerome Powell'ın "daha sık ve kalıcı arz şokları" yaşanabileceği yönündeki açıklamaları, piyasaların odağındaydı. Powell, ekonomik koşulların 2020'den bu yana önemli ölçüde değiştiğini ve para politikası stratejilerinin bu değişimleri yansıtacak şekilde yeniden değerlendirileceğini vurguladı.
ABD'den gelen zayıf enflasyon verileri, piyasa beklentilerini etkiledi. Nisan ayı Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE), aylık bazda yüzde 0,2'lik bir artış göstererek beklentilerin altında kaldı.
Para piyasalarındaki fiyatlamalar, Fed'in yıllık enflasyondaki düşüşe rağmen, tarife kaynaklı fiyat baskılarını yakından izlemeye devam edeceği yönünde şekilleniyor. İlk faiz indirimi beklentisi Eylül ayına ertelenirken, yıl içinde toplamda iki faiz indirimi yapılması öngörülüyor.
Bu gelişmelerin etkisiyle, ABD 10 yıllık tahvil faizi haftayı 5 baz puanlık artışla yüzde 4,44 seviyesinden tamamlarken, dolar endeksi yüzde 0,8 yükselerek 101,1'e çıktı.
Değerli metaller, küresel risk iştahındaki artışla birlikte güvenli liman talebinin azalması ve doların güçlenmesiyle değer kaybetti.
Altının ons fiyatı, ABD-Çin ticaret geriliminin hafiflemesiyle güvenli liman özelliğini yitirmesi ve yükselen dolar endeksinin etkisiyle gerileyerek 3 bin 200 dolar seviyesine indi. Bu düşüş, 11 Kasım 2024'ten bu yana kaydedilen en kötü haftalık performans oldu.
Analistler, faiz getirisi olmayan altının genellikle düşük faiz ortamlarında değer kazandığını belirtiyor. Mevcut durumda ise para piyasalarındaki fiyatlamalar, doların güçlenmesi ve ABD-Çin arasındaki geçici ticaret anlaşması, altın fiyatları üzerinde baskı oluşturuyor.
Bu gelişmelerin sonucunda, değerli metallerin tümü değer kaybederken, ons bazında fiyatlar altında yüzde 2,7, platinde yüzde 0,8, paladyumda yüzde 1,6 ve gümüşte yüzde 1,4 oranında azaldı.
Baz metaller ise haftayı karışık bir seyirle tamamladı. Ticaret savaşlarının hafiflemesiyle küresel büyüme beklentileri fiyatlara destek sağlarken, tarife endişelerinin neden olduğu stok fazlaları fiyatlar üzerinde baskı yarattı.
Trump'ın yüzde 25'lik ithalat tarifesi tehdidiyle ABD'ye yönelen yoğun navlun akışı, bakır stoklarının Chicago Ticaret Borsası'nda (CME) yılbaşından bu yana yüzde 81 artmasına neden oldu. Bu durum, CME ile Londra Metal Borsası (LME) arasındaki fiyat farkının daralmasına yol açtı.
Japonya merkezli Sumitomo Metal ise Batı Avustralya'daki Winu bakır-altın projesinde yüzde 30 hisse satın alarak uzun vadeli kapasite artışına odaklandığını duyurdu.
Bu gelişmelerle baz metallerde tezgah üstü piyasada bu hafta fiyatlar libre bazında kurşunda yüzde 1, çinkoda yüzde 1,3 ve alüminyumda yüzde 2,4 artarken, bakırda yüzde 1,3 ve nikelde yüzde 1,6 azaldı.
Petrol fiyatları, ABD-Çin ticaret gerginliğinin azalmasıyla birlikte üst üste ikinci haftayı da yükselişle tamamladı.
ABD-Çin arasındaki tarife geriliminin geçici olarak yatışması, piyasalarda iyimserliği artırırken, Trump yönetiminin ticaret politikalarına ilişkin belirsizlikler devam ediyor.
Güçlü dolar endeksinin talebi sınırlayabileceği beklentisi olsa da küresel büyüme beklentileri petrol fiyatlarını destekledi.
Ayrıca, Türkiye'nin ev sahipliğinde gerçekleşen Rusya-Ukrayna barış müzakereleri ile ABD-İran nükleer anlaşmasına ilişkin haber akışı da petrol fiyatları üzerinde etkili oldu.
Analistler, yaptırımların kaldırılmasıyla sonuçlanabilecek bir nükleer anlaşmanın, İran'ın petrol üretimini artırmasına olanak tanıyarak küresel piyasalara ek arz sağlayabileceğini belirtiyor.
Dünyanın en büyük sıvılaştırılmış doğal gaz (LNG) alıcısı Çin, nisan ayında Ekim 2022'den bu yana en düşük LNG talebini kaydederken, ABD ile süren ticaret gerilimi nedeniyle ABD menşeli kargoları Avrupa'ya yönlendirdi.
Bu gelişmelerle bu hafta brent petrolün varil fiyatı yüzde 1,8 artarken, New York Ticaret Borsası'nda işlem gören doğal gazın İngiliz termal birimi (MMBtu) cinsinden fiyatı da yüzde 12,4 değer kaybetti.
Tarım emtia piyasası, ihracat haberleri ve arz-talep beklentileriyle karışık bir seyir izledi.
Buğdayda, ABD Tarım Bakanlığı (USDA), geçen hafta 58 bin 627 tonluk eski ve 746 bin 155 tonluk yeni mahsule yönelik "gizli" ihracat anlaşması bildirdi.
Mısır'da, başta Güney Kore ve Meksika olmak üzere toplam 1 milyon 677 bin tonla son 20 haftanın en yüksek buğday ihracat satışı gerçekleşti. Öte yandan, kuraklık endişeleri de yatırımcıların odağında kalmaya devam ediyor.
Mısır ve Rusya, buğday ticaretini izlemek üzere ortak bir komite kurma planlarını açıkladı. Lojistik ve denetim alanında daha sıkı işbirliğine işaret eden bu adım, Mısır'ın en büyük buğday ithalatçılarından biri olma konumunu güçlendirirken, Karadeniz bölgesindeki arz dengeleri üzerinde de etkisini arttırabilir.
Bu gelişmelerle, bu hafta Chicago Ticaret Borsası'nda kile başına fiyatlar soya fasulyesinde yüzde 0,1 ve mısırda yüzde 1,5 azalırken, pirinçte yüzde 0,8 ve buğdayda yüzde 0,6 arttı.
Bununla analistler, kakao fiyatlarındaki yükselişin, Batı Afrika'da devam eden rekolte düşüşü ve kalite sorunlarının yanı sıra, El Nino kaynaklı kuraklık ve sağanak döngüsünün mahsule zarar vermesi, liman sevkiyatlarındaki yavaşlama ve spekülatif pozisyonlardaki artış gibi birbirini tetikleyen faktörlerden kaynaklandığını belirtti.
ABD'de faaliyet gösteren emtia borsası Intercontinental Exchange'te libre bazında fiyatlar, şekerde yüzde 1,2 ve kahvede yüzde 5,7, pamukta yüzde 2,2 azaldı. Kakaonun ton başına fiyatı ise haftayı yüzde 18,9 artışla tamamladı.
ÖNE ÇIKAN GELİŞMELER
ABD-Çin ticaretinde iyimserlik: Gümrük vergilerinin azaltılması kararı piyasaları olumlu etkiledi.
Powell'ın açıklamaları: Arz şokları ve para politikası stratejilerinin yeniden değerlendirilmesi vurgusu yapıldı.
Enflasyon verileri: Beklentilerin altında kalan TÜFE verisi piyasaları etkiledi.
Faiz indirimi beklentisi: İlk indirimin Eylül'de yapılması ve yıl içinde toplamda iki indirim bekleniyor.
Doların yükselişi: Dolar endeksi haftayı yükselişle tamamladı.
Altın düşüşte: Güvenli liman talebinin azalması ve doların yükselmesiyle değer kaybetti.
Kakao yükselişte: Haftayı rekor bir artışla tamamladı.
EMTİA PİYASALARINDA GENEL DURUM
Değerli Metaller: Güvenli liman talebinin azalması ve doların yükselmesiyle değer kaybetti.
Baz Metaller: Ticaret savaşlarının hafiflemesiyle küresel büyüme beklentileri fiyatlara destek sağlarken, tarife endişelerinin neden olduğu stok fazlaları fiyatlar üzerinde baskı yarattı.
Petrol: ABD-Çin ticaret gerginliğinin azalmasıyla yükselişe geçti.
Tarım Emtiaları: İhracat haberleri ve arz-talep beklentileriyle karışık bir seyir izledi.
Haber Merkezi
