Amerika'nın dolar operasyonu 24 saatte patladı: Altın düşüşe geçti

ABD Hazine Bakanlığı'nın uzun vadeli tahvil piyasasına yönelik hamlesi küresel piyasalarda beklenen etkiyi yaratmakta zorlanırken, ABD tahvil getirilerindeki yükseliş altın fiyatları üzerinde baskı oluşturdu.

Hazine Bakanı Scott Bessent'ın uzun vadeli devlet tahvillerine yönelik alımları artıracağını açıklamasının ardından ilk etapta tahvil getirilerinde düşüş yaşandı. Ancak bu hareketin kalıcı olmamasıyla birlikte ABD'nin 30 yıllık tahvil getirisi yeniden yükselişe geçti.

Tahvil getirilerindeki yükseliş, getirisi olmayan bir varlık olan altının cazibesini azaltırken, ons altın da son günlerde ulaştığı yüksek seviyelerden geri çekildi.

ALTINDA SERT GERİLEME

Ons altın, Hazine'nin açıklamasının ardından son iki ayın en yüksek seviyelerinden biri olan 4.524 dolar seviyesini test etti. Ancak takip eden işlemlerde satış baskısının güçlenmesiyle fiyat 4.452 dolara kadar geriledi.

Böylece ons altındaki günlük kayıp yaklaşık yüzde 1,59 oldu.

Yurt içinde de ons altındaki gerilemenin etkisi görüldü. Gram altın, önceki gün ulaştığı yaklaşık 6.980 TL seviyesinden geri çekilerek 6.848 TL civarına kadar düştü.

ABD 30 YILLIK TAHVİL FAİZİ YENİDEN YÜKSELDİ

ABD Hazine Bakanlığı'nın açıklamasının ardından 30 yıllık ABD tahvil getirisi yaklaşık 0,09 puan gerilemişti. Ancak perşembe günü bu kazanımların önemli bölümü geri verildi.

30 yıllık tahvil getirisi gün içinde 0,07 puan yükselerek yüzde 5,26 seviyesine çıktı.

Tahvil fiyatları ile getirileri ters yönde hareket ettiği için tahvil getirilerindeki yükseliş, piyasaların ABD'nin borçlanma maliyetleri ve kamu borcuna ilişkin endişelerinin devam ettiğine işaret ediyor.

Bu gelişme aynı zamanda altın fiyatlarında da satış baskısının güçlenmesine neden oldu.

HAZİNE TAHVİL ALIMLARINI ARTIRACAK

ABD Hazine Bakanlığı çarşamba günü yaptığı açıklamada, 10 ila 30 yıl vadeli menkul kıymet alımlarının en az iki katına çıkarılacağını bildirdi.

Daha önce yaklaşık 2 milyar dolar seviyesinde olan geri alımların en az 4 milyar dolara çıkarılması planlanıyor.

Ancak piyasadaki bazı analistler, açıklanan miktarın ABD tahvil piyasasının büyüklüğü ve karşı karşıya olduğu sorunlar dikkate alındığında yeterli olmayabileceğini düşünüyor.

23 MİLYAR DOLARLIK TAHVİL HAMLESİ İDDİASI

ABD Hazine Bakanlığı'nın uzun vadeli tahvillere yönelik hamlesinin boyutuyla ilgili farklı değerlendirmeler de gündeme geldi.

Bessent'ın açıklamaları sonrasında 23 milyar dolar civarında bir işlem gerçekleştirileceğine ilişkin iddialar ortaya çıktı. Söz konusu hamlenin tahvil piyasasını destekleyerek getiriler üzerinde aşağı yönlü baskı oluşturması amaçlanıyor.

Ancak piyasanın ilk tepkisinin ardından tahvil getirilerinin yeniden yükselmesi, müdahalenin yatırımcıların temel endişelerini ortadan kaldırmakta yetersiz kaldığı yorumlarına neden oldu.

ABD'NİN BORCU 40 TRİLYON DOLARA ULAŞTI

Piyasalardaki temel endişelerin başında ABD'nin artan kamu borcu geliyor.

ABD'nin ulusal borcunun 40 trilyon dolar seviyesine ulaşması, yatırımcıların uzun vadeli ABD tahvillerine yönelik değerlendirmelerinde borç sürdürülebilirliği konusunu daha fazla öne çıkarıyor.

Yüksek bütçe açıkları, artan faiz giderleri ve kamu borcundaki yükseliş, uzun vadeli tahvil getirilerinin düşük tutulmasını zorlaştıran faktörler arasında gösteriliyor.

DOLARDA TOPARLANMA DİKKAT ÇEKTİ

Tahvil getirilerindeki yükselişle birlikte dolar da önceki günkü kayıplarının bir bölümünü telafi etti.

ABD dolarının önemli para birimleri karşısındaki değerini ölçen dolar endeksi, çarşamba günü yaklaşık yüzde 0,8 geriledikten sonra perşembe günü de gün içinde yüzde 0,3'e kadar düştü. Ancak daha sonra kayıplarının bir bölümünü geri aldı.

Doların güçlenmesi, dolar üzerinden fiyatlanan altın açısından da negatif bir gelişme olarak değerlendiriliyor.

ANALİSTLERDEN HAZİNE HAMLESİNE ELEŞTİRİ

MUFG analistleri, ABD Hazine Bakanlığı'nın açıklamasının piyasalarda uzun vadeli ve kapsamlı bir stratejiden ziyade geçici bir müdahale izlenimi oluşturduğunu belirtti.

Analistlere göre müdahalenin yatırımcıların ABD varlıklarına yönelik güvenini artırmak yerine ters etki yaratma ihtimali de bulunuyor.

Columbia Threadneedle Investments yetkilileri ise açıklanan planın geçmişte Federal Reserve tarafından uygulanan büyük ölçekli parasal genişleme programlarıyla karşılaştırıldığında oldukça sınırlı kaldığı görüşünde.

Société Générale analistleri de yüksek kamu borcu ve devam eden bütçe açıklarının yabancı yatırımcıların ABD varlıklarına olan ilgisi açısından önemli bir risk oluşturduğuna dikkat çekiyor.

ALTINDA GÖZLER ABD TAHVİLLERİNDE

Piyasalarda bundan sonraki süreçte ABD tahvil getirilerinin seyri, doların yönü ve enflasyon beklentileri altın fiyatları açısından belirleyici olacak.

Tahvil getirilerinin yükselmeye devam etmesi ve doların güç kazanması halinde altın üzerinde aşağı yönlü baskının sürmesi mümkün. Buna karşılık tahvil faizlerinin gerilemesi, doların zayıflaması ve ABD ekonomisine ilişkin risklerin artması durumunda değerli metal yeniden güçlü alımlarla karşılaşabilir.

Özellikle 30 yıllık ABD tahvil getirisinin yüzde 5'in üzerinde kalıp kalmayacağı, önümüzdeki dönemde altın piyasasının yakından izleyeceği göstergelerden biri olacak.